【DVD】『エンロン 巨大企業はいかにして崩壊したか』

円天やないで


エンロン 巨大企業はいかにして崩壊したのか? デラックス版 [DVD]
ジェネオン エンタテインメント (2007-05-25)
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2001年に破綻したエンロンの内幕を告発するドキュメント映画
エンロンエネルギー関連の規制緩和を後押しに、天然ガスから始まって、アルミニウム、パルプ、プラスチック、果ては天候、ネットワーク帯域幅までを市場化し、全米第7位にまで成長したエネルギー系企業
ITビジネス金融工学を大胆に取り入れた手法で、最先端の企業と認識され多くの投資銀行がエンロン株を購入、401K=確定拠出年金の資金も多く流入した
そしてその破綻は、社員二万数千人の失業と、年金資金に20億ドルの損失を与え、全米を震撼させた
本作では原作のノンフィクション『he Smartest Guys in the Room』の著者二人と、事件に関わった元エンロン社員、投資アナリスト、エンロン弁護人などの証言と、会長ケネス・レイCEOジェフリー・スキリングなどの会見やニュース映像を交えて、エンロンが時代の寵児から真っ逆さまに落ちていく様を捉える
金儲けを自己目的化した、反ドラッカー組織の末路といえ、救いようのない反面教師の殿堂である

エンロンの物語は、栄光から暗黒化するものではない。最初からきなくさかった
ガス業界の再編のなかで生まれたエンロンは、1980年代からガス取引にデリバティブを積極的に取り入れ、企業規模を拡大していく。CEOのケネス・レイは、内務省で規制緩和を推進していたこともあり、規制の穴を見つけるのはお手の物だった
1987年の時点で、石油部門の関連会社で社内規定を超えるデリバティブを黙認し、横領事件を招いてしまう。それでも1992年でガス取引で業界トップとなった
さらに電力、ブロードバンドなど多角経営を図るエンロンは、時価会計を利用した粉飾決算を始める。将来の利益を計上することで、事業の損失をカバーできたのだ
それだけでは済まなくなってからは、財務責任者(CFO)のファストゥが、会計の開示義務のない特別目的事業体(SPE)を数十も作って、会社の負債を移して健全な財務を演出した。ファストゥはSPEの責任者であることを利用して、4200万ドルを横領している
このとき、会長になっていたレイと、CEOのスキリングはこれを黙認。会社の利益のためには、反倫理的なことも辞さない
それどころか、会社が潰れる前にこの最高幹部たちは、自社株を売り数千万ドルの利益を確保した。ここまで分かりやすい悪党は映画にしかいないと思っていたが、現実にいたのだ。参ったな

驚くべきは、カリフォルニア電力危機の顛末だろう
2000年当時のカリフォルニアは、環境負荷の高い発電の規制から、電力自由化が中途半端な状態だった。その結果、ITブームで電力需要が伸びていたにも関わらず、ピークの8月に停電を招いてしまう
しかし12月は冬であり、電力需要を大きく上回る電力供給ができるはずだった。それでも、カリフォルニアには計画停電が実施されてしまった
その理由はエンロンの市場操作にある。なんと発電所を停止させ、意図的に電力不足を生じさせ、電力市場を高騰させたのだ。これによって収益が落ちていたエンロンは、V字回復し破綻を免れた
エンロン経営陣が知っていたかは立証されないが、刹那的で目先の金を稼ぐのが全てのトレーダーたちの行動をほくそ笑んでいたのは間違いない
カリフォルニア州は事態を収拾するために、税金で高騰した電気料金を支払わざる得なくなり、その責任をとってグレー・デービス知事は市民からリコールされてしまう
グレー・デービス民主党の次期大統領候補として、ブッシュ大統領の政敵と目されており、知事選では共和党のシュワちゃんに敗れる結果に。エンロン会長のレイは、エネルギーの規制緩和を通じてブッシュ父子と親しく、多額の政治献金をしていた

しかし、砂上の楼閣が崩れるときがきた。先行きを見限ったCEOスキリングが突然、辞任したのだ。CEOを兼任することとなったレイも、信用を取り戻すことができず、幹部が次々と逃げ始め、ついには粉飾決算が発覚して、エンロン号は沈むこととなる
エンロン社員をはじめ、買収された関連会社の社員も賞与をエンロン株で支払われており、彼らは職も財産も失う形で路頭に迷うこととなった。何人かの役員は訴追されたものの、職場にストリッパーを呼んでいた取締役など、早逃げした者はお咎めなしだ
エンロンの破綻は、経営陣だけが招いたことではない。投資会社のアナリストも金の誘惑に屈し、加熱するマスコミの報道が泥船を豪華客船に見せかけた
2008年のリーマンショックに始まる世界的金融危機の予兆は、この時点であったのだ
世界的通貨安の現在、またどこかで同じ過ちが繰り返されるのだろう
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